硫黄：11月份行情回顾及展望

11月份，国内外硫黄价格继续大幅上涨，不断创下年内新高。沙特、阿联酋、加拿大等主要供应国的装置均出现减产，俄罗斯出口受阻，供应端的紧张持续刺激硫黄市场；同时，印尼、印度需求不断释放，需求端也为硫黄市场提供上涨空间。

11月份，国产硫黄价格先快速上涨，后高位企稳。11月份国产硫黄月度均价在3600元/吨，同比上涨2195元/吨，环比上涨715元/吨。12月初，普光万州的硫黄价格在4000元/吨，环比上涨380元/吨，同比上涨2500元/吨；普光达州的硫黄价格在3870元/吨，环比上涨400元/吨，同比上涨2500元/吨。

11月份，港口硫黄价格继续上涨，再创年内新高，库存减少。11月底，镇江、防城颗粒硫黄价格在4100元/吨，环比上涨640元/吨，同比上涨2555元/吨；港口硫黄库存223万吨，环比减少4.6万吨，同比减少3.7万吨。

短期内，硫黄市场供应紧张的格局难有改变，价格将继续维持在高位坚挺，但下游磷肥、钛白粉等行业因成本倒挂亏损严重，对高价硫黄接受能力有限，价格传导出现停滞，这给硫黄市场带来压力。